Piesa de domino cruciala pentru relansarea economica Americana, anume angajarile nete lunare, au stagnat la cifra de 21000 in Februarie, chiar mai mult decat atat, nici macar o singura slujba nu a fost creata de sectorul privat, ci toate in administratie.
Cresterile importante recente in Produsul Intern Brut, associate cu lipsa crearii de noi locuri de munca indica faptul ca productivitatea pe angajat a crescut. Acest lucru se poate intampla fie ca urmare a unei eficientizari prin restructurarea procedurilor de executie a anumitor rutini, fie prin angajarea unor tehnologii noi.
Ca urmare a faptului ca vanzarile in manufacturing (industria constructoare de masini) ca si in IT (telecomunicatii) au stagnat, se pare ca in cazul acesta nu a fost vorba de tehnologii noi.
Cresterea medie neta reala a salariilor in 2004 s-a situat in jurul cifrei de 3%, ceea ce indica faptul ca, in general, forta de munca angajata a fost compensata pentru cresterile de productivitate inregistrate.
Totusi, ingrijorarea rezida in faptul ca din cauza unei tendinte mentinute de nu a se crea noi locuri de munca in pofida cresterii Produsului Intern Brut, este posibil ca un nivel de echilibru al ratei somajului (componentul stabil, nesezonier), sa fi fost atins la un nivel ridicat.
Lipsa crearii unor noi locuri de munca in sectorul privat a condus la afirmarea ideii ca o crestere a dobanzii de refinantare ar fi putut fi prematura, astfel guvernatorul bancii centrale, Dl. Greenspan, pastrand dobanda de referinta neschimbata. Acest lucru indica faptul ca probabil ca, pentru restul anului, ca si datorita faptului ca deflatia nu a recidivat si totodata si pentru ca economia a inregistrat cresteri, nivelul cursului de schimb al dolarului sa fi intrat pe o panta ascendenta.
Aceasta predictie este sustinuta si de decizia BMW de a nu mai intra in contracte noi de tip hedging al cursului euro/$. Ei au declarat recent ca considera cursul de echilibru euro/$ ca fiind la nivelul de 1,1, rezultat obtinut prin regresiile econometrice efectuate, rezultat care dealtfel a fost confirmat si de alti econometricieni.
Daca acest comunicat al grupului BMW va reusi in zilele urmatoare sa influenteze speculatorii de pe piata FEX sa isi schimbe tendinta pana acum majoritara de a vinde short dolarul american, probabil ca vom asista la o apreciere a dolarului american catre 1,15. Cand si acest prag va fi atins, consideram ca o tendinta descendenta nu mai poate avea loc pana la un eventual nou anunt al unor angajari nete anemice, in luna urmatoare.
Bineinteles insa ca piata poate sta o perioada indelungata departe de cursul de echilibru, prin asa numitul „overshooting effect”.
Revenind la cresterea economica, problema cu care ne putem confrunta in a doua parte a anului pare sa fie eventualitatea continuarii stagnarii sustinute a crearii unor locuri noi de munca, increderea consumatorilor in acest caz putand incepe sa scada sustinut, ca urmare conducand la oprirea cresterii economice prin stagnarea sau chiar intrarea pe o pista descendenta a consumului in a doua parte a anului.
Totusi nu e clar daca cei care au primit cresteri de salarii nu vor accelera propriul consum, si aceasta accelerare va depasi pierderea de consum generata de cei care isi pierd veniturile, datorita faptului ca cererea de produse de lux este inelastica in raport cu sporul salarial, si ca primii ar fi totusi inclinati sa creada ca propriile realizari coroborate cu cresterile salariale primite ar fi un indiciu ca ei ar fi pretuiti de catre angajator, astfel putandu-si pastra atat locul de munca cat si inclinatiile consumeriste.
Domnul Greenspan a mai declarat ca riscul unei scaderi nedorite a inflatiei (deflatie) este acum egalat de riscul cresterii inflatiei, acest lucru determinand mentinerea dobanzii de referinta la nivelul precedent.
Acelasi lucru se vede si din Indicele Preturilor De Consum, care a crescut cu 0,2% in Februarie, datorita cresterilor preturilor autovehicolelor noi, a preturilor energiei si a medicamentelor, aparaturii si serviciilor medicale – indicand faptul ca pericolul deflatiei momentan s-a indepartat, dar ca este totusi posibil sa reapara daca consumul va incepe sa scada.
Cerere de colaborare
Ma numesc Cicero Limberea, sunt un economist din Statele Unite si in calitate de editor al paginii economice solicit absolventilor sau studentilor unor facultati sau licee economice, sociologice, financiare, administrative sau ingineresti, colaborarea la realizarea articolelor care vor apare in aceasta pagina. Rog sa va inscieti ca membri in acest portal!
Nu facem restrictionari in functie de resedinta dumneavoastra curenta in Romania sau peste hotare. Inscriindu-va veti primi o parola si un nume de acces, care va vor permite sa faceti “click” pe numele “Economic” in albastru, astfel putand propune articole la rubrica respectiva.
Intr-o prima faza, articolele vor fi neremunerate. Speram ca in momentul in care interesul fata de acest sit va creste, va vom putea oferi o compensare pentru munca dvs.
In aceasta faza neremunerata, in cazul in care aprecierea redactiei fata de articolele dumneavoastra va fi considerabila, voi putea oferi in calitate de expert contabil o scrisoare de recomandare sau chiar o sustinere de colaborare sau angajare la anumite companii.
Scopul acestei pagini nu este de a favoriza/ promova anumite firme sau grupuri de interese sau de a focaliza interesele cititorilor intr-o anumita directie, ci de a produce o analiza obiectiva sustinuta de teorii economice acceptate a unor anumite politici economice, posibilitati investitionale sau analize de ramura.
Va multumesc pentru atentie si va astept cu interes,
CL
PS. Pt. cei interesati/ specializati in domeniul economic care cauta slujbe sau burse,
recomandam urmatoarele sit-uri:
www.inomics.com
www.developmentex.com